FAQ







Q. 인덱스 펀드는 어떻게 가입할 수 있나요?
A. ▶ 일반적으로 자산운용회사의 펀드(수익증권, 뮤추얼펀드 공통)는 일반 시중은행, 증권사의 지점에서 가입이 가능합니다.

▶ 보통 통장의 형태, 또는 금융상품카드의 형태로 거래됩니다.

▶ 인덱스 펀드의 경우 입금 및 출금이 요청일 일에 이루어 지지 않는 3일 환매제가 적용되므로 입출금시 이점만 유의하시면 편리하게 인덱스 펀드를 이용하실 수 있습니다.

▶ 펀드의 가입에 대해서는 각 펀드의 판매사(은행, 증권사) 수익증권 창구로 문의하시기 바랍니다.
Q. 인덱스펀드가 추종하는 지수(index)에는 어떤게 있나요?
A. 우리나라에서 산출되고 공시되는 지수는 다음과 같습니다.

▶ KRX 100 : 한국증권선물거래소 설립이후 처음 개발되는 주가지수로서 증권시장 통합의 취지를 반영하여 유가증권 시장과 코스닥시장의 대표종목 100종목으로 구성됩니다.

▶ KRX Autos : 국내 산업중 자동차산업의 주가흐름을 반영하는 주가지수로 20개 종목으로 구성되어 있습니다.

▶ KRX Semicon : 국내산업 중 반도체 산업의 주가흐름을 반영하는 주가지수로 20개 종목으로 구성되어 있습니다.

▶ KRX Health care : 국내산업 중 건강, 의료 산업의 주가흐름을 반영하는 주가지수로 20개 종목으로 구성되어 있습니다.

▶ KRX Banks : 국내산업 중 은행 산업의 주가흐름을 반영하는 주가지수로 10개 종목으로 구성되어 있습니다.

▶ KRX IT : 국내산업 중 정보통신 산업의 주가흐름을 반영하는 주가지수로 30개 종목으로 구성되어 있습니다.

▶ KOSPI : 한국종합주가지수(이후 KOSPI라 한다)는 1980년 1월 4일의 시가총액을 분모로 하고, 산출시점의 시가총액을 분자로 하여 지수화한 것입니다.

▶ KOSPI 200 : 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서 선물 및 옵션거래에 적합하도록 유가증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다.

▶ KODI : 한국배당주가지수(약칭 배당지수)로서 주식시장의 장기수요기반을 확충하여 안정적인 발전을 도모하고 배당을 통한 주주중시경영 기업문화의 확산·정착을 유도하고자 산출된 지수입니다.
배당지수는 일정수준 이상의 시장대표성과 유동성 및 수익성을 만족하는 유가증권시장 상장종목 중에서 배당성향, 배당수익율, 안정배당지표가 우수한 50종목으로 구성됩니다.

▶ KOGI : 기업지배구조지수(약칭 지배구조지수)로서 시장에서 지배구조 우수법인에 대해 합리적인 평가기회를 부여함으로서 상장기업의 자발적인 지배구조 개선을 유도하고자 산출된 지수입니다.
기업지배구조지수는 일정수준 이상의 유동성을 만족하는 유가증권시장 상장 종목 중에서 기업지배구조 우수법인 평가점수가 높은 50종목으로 구성됩니다.

▶ KOSPI 100 : KOSPI 100은 KOSPI 200 구성종목중에서 산업군 구분없이 시가총액이 큰 상위 100종목을 구성종목으로 하며, 시가총액 차순위 20종목을 예비종목으로 합니다.. 이 때 사용되는 시가총액은 당해연도 KOSPI 200 구성종목 정기심의에서 산정한 자료를 사용합니다.

▶ KOSPI 50 : 지수선물 및 지수옵션시장의 거래대상지수인 KOSPI 200 구성종목중에서 시가총액이 큰 50종목을 구성종목으로 하며, KOSPI 100과 마찬가지로 2000년 1월 4일을 1000p로 하여 2000년 3월 2일부터 산출, 발표하였습니다.

▶ KOSPI IT : 구성종목은 정보통신산업에 속하는 종목중 포함기준을 충족하는 종목으로서 시가총액기준으로 상위 20종목으로 구성하는데, 여기에서 포함되는 업종은 다음과 같습니다.
*컴퓨터 및 사무용 기기 제조업(소)
*절연선 및 케이블 제조업(소)
*전자부품, 영상, 음향 및 통신장비 제조업(중)
*통신업(중)
*정보처리 및 기타 컴퓨터운용 관련업(중)

※산업별 지수

[음식료퓸] [섬유, 의복] [종이, 목재] [화학] [의약품] [비금속광물] [철강 및 금속]
[기계] [전기, 전자] [의료정밀] [운수장비] [유통업] [전기 가스업] [건설업]
[운수창고] [통신업] [금융업] [은행] [증권] [보험] [서비스업] [제조업]

현재 국내에서 대부분 벤치마크 지수로 활용되는 지수는 KOSPI200 지수입니다. 각 지수별로 Fund를 구현한 Sector Index Fund도 있지만 주가지수 선물과 연계하여 다양한 투자기법을 활용할 수 있기 때문입니다.
Q. 인덱스 펀드는 어떻게 운용하나요?
A. ▶ 인덱스 펀드는 목표로 하는 지수를 구성하는 종목을 지수에서 차지하는 비중대로 구성하여 지수와 동일한 성과를 나타나게끔 펀드의 주식 Basket을 구성합니다.

▶ 이렇게 주식 Basket을 지수를 구성하는 종목으로 복제하는 방법으로는 크게 두가지로 구분됩니다.

1. 완전복제법 : 지수를 구성하는 전종목을 지수에서 차지하는 비중대로 편입
2. 부분복제법 : 지수를 구성하는 종목 중 일부를 편입

▶ 실제 운용되는 인덱스 펀드들은 대부분 부분복제법을 사용합니다. 이는 상대적으로 완전복제에 비해 운용이 용이하고, 지수를 구성하는 종목 중 비율이 작은 종목은 수익률에 미치는 영향이 미미하기 때문입니다.
Q. 인덱스 펀드와 액티브 펀드의 차이점은 무엇인가요?
A. ▶ 목표수익률 및 사전적 목표
*인덱스 펀드 : 시장평균수익률
*액티브 펀드 : 시장평균수익률 + @
☞ 인덱스 펀드는 시장평균수익률(지수 상승률)을 추구합니다. 따라서 기대 목표는 그 이상도, 그 이하도 아닌 반면에, 액티브 펀드는 지수 상승률보다 높은 기대목표를 가지고 있습니다.

▶ 성과요인
*인덱스 펀드 : 시장 상황
*액티브 펀드 : 시장 상황 + 매니져의 판단
☞ 인덱스 펀드는 시장 상황을 그대로 받아들입니다. 시장이 하락하더라도 받아들이는 반면, 액티브 펀드는 시장 상황에 따라 펀드매니져가 펀드의 주식편입비를 조절함으로 시장 상황과 펀드 수익률은 차이가 날 수 있습니다.

▶ 사후적 성과
*인덱스 펀드 : 적정(시장수익률과 동일)
*액티브 펀드 : 일정하지 않고 편차가 큼
☞ 인덱스 펀드는 시장수익률(지수상승률)과 동일한 성과를 보이므로 적정하다고 평가할 수 있습니다. 하지만 대부분의 액티브 펀드의 경우 시장수익률에 영향을 받으면서도 각 매니저의 성과에 따라 편차가 큽니다. 액티브 펀드의 이러한 성과 편차때문에 시장수익률보다 좋을 수도 있고 나쁠 수도 있습니다.

▶ 투자 비용(보수, 매매수수료)
*인덱스 펀드 : 낮음
*액티브 펀드 : 높음
☞ 인덱스 펀드는 지수를 구성하는 주식Basket을 그대로 유지하는 경향이 있으므로 시장상황에 따라 잦은 매매를 하는 액티브 펀드에 비해 비용이 낮습니다. 또한 시장상황보다는 펀드매니저에 의존하는 액티브 펀드는 상대적으로 운용보수가 액티브 펀드에 비해 높은것이 사실입니다.

▶ 펀드간 성과 편차
*인덱스 펀드 : 낮음
*액티브 펀드 : 높음
☞ 인덱스 펀드는 모두 동일한 목표(시장수익률, Enhanced type 제외)를 갖고 있지만 액티브 펀드는 펀드매니져의 역량에 따라 성과 차이가 발생합니다.
※ enhanced type : 시장수익률을 추구하면서 조금 더 높은 수익을 추구하는 인덱스펀드의 변형형태

▶ 성과 일관성
*인덱스 펀드 : 높음
*액티브 펀드 : 낮음
☞ 시장 수익률을 목표수익으로 쫓아가므로 항상 성과는 시장수익률과 균등합니다. 하지만 액티브 펀드는 성과의 편차가 큽니다. 과거의 성과가 미래의 성과를 대표할 수 없는 만큼, 그 편차는 예측하기 어렵습니다.

Q. 인덱스펀드[INDEX FUND]란 무엇인가요?
A. 인덱스 펀드는 시장(지수) 수익률을 추종하도록 설계되고 운용되는 펀드입니다.

▶ 반대의 개념으로 초과수익을 추구하는 주식형 액티브 펀드(Active Fund)가 있습니다.
▶ 시장 수익률을 쫓는 합리적인 목표는 우수한 사후 성과로 나타납니다.
▶ 시장을 구성하는 주식을 구성비대로 매입하여 뛰어난 분산투자효과가 나타나며, 시장을 통째로 사는 효과가 있습니다.
▶ 과학적이고 체계적인 우수한 이론적 기반에 기초한 인덱스 펀드는 투자 선진국일수록 높은 비중을 차지하고 있습니다.

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